《电锯惊魂2》是2005年由达伦·林恩·鲍斯曼导演，唐尼·沃尔伯格，肖妮·史密斯，托宾·贝尔，黛安·克鲁格，埃里克·克诺德森等主演的电影。
在对一件恐怖的谋杀进行调查时，凯莉侦探意识到，那个臭名昭著的杀手“竖锯”又开始他那令人闻风丧胆的杀人游戏了。但是这次他变本加厉，把八个互不相识的陌生人锁在一个房间里，逼迫他们自相残杀。
警探埃里克·马修与他年轻叛逆的儿子丹尼尔争吵后，警局呼叫他到拼图杀人狂所设计的命案现场作调查，因为他的名字被写在墙上。受害者被一个致命的铁制面罩夹住头部而死亡，面罩上标示著威尔森钢铁公司的标志，马修便召集了SWAT来到此公司的废弃工厂，此工厂为拼图杀人狂另一个藏身处。里面有一个摆放多台电脑的控制室，荧幕画面显示著许多受害者受困在一个充满毒气的屋子里，而其中一个受害者就是他的儿子丹尼尔。电脑旁边有一个计时器，标示著受害者还有多少时间可以存活。拼图杀人狂就在那工厂里，静静地坐在办公桌旁，因为罹患癌症，看起来非常衰弱。他告诉马修如果他能与他坐下来长谈，便他儿子就能安然无恙。
在毒气的屋子里，被绑架的受害者们一一个醒过来了。除了丹尼尔，阿曼达也在现场（第一集唯一逃脱的受害者）。这些受害者从一个录音机得知，虽然逃生的出口会在三个小时后打开，但是沙林毒气正在屋子里蔓延，除非他们能找到解毒剂，否则将会在两小时内死亡。其中一枚解毒剂就在他们待的房间内的保险箱里，打开的关键就在“每个人思想的背后”（in the back of their mind）。地上有一张纸条和一把钥匙，纸条写着“请勿试着用此钥匙打开房门”，泽维尔（贩毒犯）仍然试着要用钥匙打开房门，结果触动机关，射杀了正从房门探视孔望出去的Gus（盗用公款犯）。
这时场景转到工厂，马修正与拼图杀人狂对话，试着要争取时间以便追踪电脑荧幕发送讯号的来源。此时受害者正在屋子里找寻解毒剂，他们在地下室发现留言给欧比（纵火犯）的录音带，得知欧比正是绑架他们的人。不久之後，欧比试着爬入一个火炉拿取解毒剂，触动机关而被烧死在火炉里。
他们发现另一卷录音带，内容有关泽维尔因贩毒受到拼图杀人狂的谴责。另外，他们发现一间房间有一个充满使用过的针筒的大凹槽，里面有一把打开装有解毒剂的房间的钥匙。然而泽维尔并没有自己跳入凹槽寻找钥匙，反而把阿曼达丢进去。阿曼达最终找到钥匙，但泽维尔无法及时打开门，解毒剂也因此消失了。
拼图杀人狂透露，屋子里的人全都是马修警探陷害的罪犯，如果他们发现丹尼尔就是他的儿子，可能就会杀害丹尼尔。马修无法忍受拼图杀人狂漫无边际的谈话，决定要把他所设计的机关的样板毁掉，试探能否因此胁迫他，但马修最终失败了。
泽维尔脱队，自行在屋子里找寻线索，发现Gus的脖子后面有一个上色的号码，得知密码就在脖子后面。泽维尔之后杀了乔纳斯，得到他的号码，继续找寻剩下的四位受害者。此时，他们得知丹尼尔就是抓他们进牢的警探的儿子（线索在一幅照片后面），接著罗拉因毒气而晕倒后被阿曼达掐死身亡。
艾迪森蹒跚的来到一个房间，看见有一个玻璃盒子里装有解毒剂（原本为Gus的机关），伸手进去拿时，因为机关上带有很多锋利的刀片，无法抽手而卡在盒子里。泽维尔听到艾迪森求救的呼喊，但没有帮她解开盒子，记下她脖子后的号码就离开了，艾迪森失血过多身亡。之后泽维尔发现丹尼尔的真实身分，追捕他和阿曼达。
马修从荧幕上看到这一切，失去控制开始殴打拼图杀人狂，差点就把他杀死，最后持枪威胁他带他去那个屋子。他们离开之後，科技小组发现讯号的来源也跟着前往。
泽维尔疯狂地追著阿曼达和丹尼尔，通过一道通往浴室（第一集的游戏室，还留有戈登医生锯下的脚、泽普和亚当的轻微腐烂的尸体）的陷阱门。当泽维尔要胁阿曼达提供她的号码时，她问他要如何看自己的号码，结果泽维尔就把他脖子后的号码割下。泽维尔接着攻击倒下的丹尼尔，但丹尼尔假装死亡，趁他不注意时，用戈登医生锯脚的锯子划破他的喉咙。
马修抵达屋子且独自进入，最后发现了那到陷阱门。同时SWAT的队伍也进到荧幕讯号的屋子，却发现跟荧幕上的屋子不一样。受害者发生的一切事情其实早已结束，只是透过录影带播放，再传送到杀人狂藏身的工厂里。
马修到了浴室，一个戴着猪头面具的人拿着针头刺进了他的大腿，在麻醉药的作用下马修变得不省人事。此时工厂的计时器倒数结束，一个保险柜打开了，丹尼尔就在里面。
马修醒来之后，发现自己被栓在水管上，旁边有一卷录音带告诉他这一切都是阿曼达做的。在一连串的回想之后，我们发现阿曼达早已成为拼图杀人狂的门徒，而马修正是她的第一个游戏测试者，当作是马修陷害她入狱的报复。阿曼达出现在浴室门口，关门之前说了一句“游戏结束！”屋子外，濒死的杀人狂露出了笑容。